8月30日晚间，陕国投A（000563.SZ，以下简称“陕国投信托”）披露了更换董事长后的首份半年报。
数据显示，截至6月30日，陕国投信托实现营业收入9.71亿元，较上年同期上升3.32%；实现手续费及佣金净收入6.61亿元，较上年同期上升5.59%；实现净利润4.66亿元，较上年同期上升6.05%。
正如百瑞信托研究发展中心报告称，整体来看，信托行业主要指标受外部经济环境和监管政策影响较大，目前仍处于深度调整期。而在上半年行业整体营收净利双双下滑的背景下，陕国投信托如何获得双增长的业绩，又是怎样加快转型升级的，或可从半年报中窥见一二。
主动管理类资产占比超七成
据《中国经营报》记者了解，从行业整体来看，自2020年以来，共有50家信托公司“大刀阔斧”进行架构调整。比如行业“老大哥”中信信托2021年进行了内部改革，包括采取事业部模式、设立证券投资事业部、家族信托事业部等，去年全年撤销合并10个部门。
其中，陕国投信托成效尤为明显。
陕国投信托方面称，今年上半年公司创新转型步伐加快。具体而言，公司深入研究《关于调整信托业务分类有关事项的通知(征求意见稿)》，聚焦资产管理、资产服务、财富管理及公益慈善信托等转型发展方向，持续优化业务管理模式与考核激励制度，推动固定收益、资产证券化、财富管理等事业部制改革，公司标品投资、资产证券化、家族信托等业务获得快速发展，TOF/FOF及固定收益扩量提质，投资研究能力不断强化。
根据半年报数据，今年上半年陕国投信托新增信托项目112个，新增项目规模383.01亿元；募集资金285亿元，位居行业前列，其中投资类产品发行规模133亿元，占比46.8%。截至2022年6月底，公司信托资产规模2026.04亿元，较年初上升1.64%；主动管理占比超过70%。截至2022年6月底，公司信托资产规模2026.04亿元，较年初上升1.64%。
早在今年6月，陕国投信托曾在官方微信公众号披露称，公司资产证券化业务累计落地规模超200亿元。目前，公司已形成了固收、证券、房地产、家族信托、普惠金融等事业部门，以此来推动信托专业化建设，为转型发展提供机制保障。
记者注意到，今年7月13日，陕国投信托召开了第六轮深化机构改革动员大会，全面启动公司新一轮机构改革工作。会议指出，本次机构改革是适应行业转型发展的必然要求，是公司构建第二增长曲线推动高质量发展的迫切需要，是重塑再造全新陕国投信托的必然选择。
静待新定增方案落地
除了持续深化机制改革外，陕国投信托还进行了多方面的改革和调整。
风险管理体系方面，以风险文化、风险管理体系建设和风险管控质量提升为节点，构建起与公司发展战略、业务领域和业务模式相匹配的全面风险管理与内控体系；并且，围绕转型发展推行管理体制、激励约束机制、内控与全面风险管理体系、创新机制等一系列改革。
转型人才方面，陕国投信托表示，推行市场化用人机制，大力延揽创新引领型金融高端人才。根据公开招聘信息，今年以来，陕国投信托公开招聘家族办公室主任、证券信托投资总监、证券信托投资部总经理、证券信托投资高级经理、证券信托投研部总经理、证券信托研究员等岗位。
资本实力方面，陕国投信托拟通过定增的方式参与自2019年以来的这一轮信托业“增资潮”。该公司此前曾表示，增资有助于公司进一步拓宽业务空间，贯彻落实公司对固有业务的发展计划以及信托业务的转型规划，提高公司盈利能力。
据了解，2021年初，陕国投信托审议通过了新的定增方案，决定向不超过35名的特定对象非公开发行不超过11.89亿股人民币普通股（A股），并于今年5月获得证监会批复审核通过。此次定增募资金额不超过36亿元。
“结合二级市场的情况，当下完成定增是天时地利人和，请贵司积极行动起来，重振陕国投信托需要更多的落地而不是口号。”近日，有投资者在相关投资者关系平台向陕国投信托表示，结合半年财报，业务增长率和利润率均有所提高，且加强了风控标准，贵司在业务转型方向上探索出了正确的道路，并提出“贵司如何放大自己的优势”“请积极拓展外围市场”等问题。
对此，该公司董秘回复称：“近年来公司积极推动业务转型与创新，不断优化业务结构，大力招引市场化、专业化人才，公司经营业绩逆势增长。当前，公司正在积极对接省内外投资者，不断开展路演、定向推介等活动，将尽快完成定增发行落地工作，以进一步补充夯实公司资本金，为公司高质量发展转型提供资本基石。”
连年计提减值准备
半年报还显示，上半年陕国投信托在守牢风险底线、持续深化全面风险管理体系建设的同时，还不断提升风险化解质效。陕国投信托称，针对不同项目，精准制定风险化解措施，利用诉讼、执行、资产重组等多元化举措加大存量风险项目处置，超预期完成清收目标。
而根据近期的年中总结会议，面对行业转型的阵痛期，各家信托公司纷纷突出强调风险处置，将防控风险作为当前及未来一段时期的重点任务。
“在新冠肺炎疫情冲击、宏观经济下行以及严监管政策等多重因素影响下，信托行业卷入多起风险事件中。在风险项目逐渐暴露的情况下，信托公司加大了对资产减值损失的计提。”中融信托创新研发部撰文分析称，2022年上半年，统计的55家信托公司中计提资产减值损失的共50家，较2021年中的43家有所上升。计提减值损失额度从去年年中的40.45亿元降至39.57亿元。根据统计，上半年共有7家信托公司计提资产减值损失超过1亿元。
自2019年以来，陕国投信托多次计提金融资产减值准备，但计提额度自去年以来有所下降。陕国投信托表示，计提减值准备后，公司财务管理和业务运营更为稳健。根据此前发布的计提金融资产减值准备的相关公告，陕国投信托今年上半年计提金融资产减值准备1.53亿元，剔除合并结构化主体影响并扣除企业所得税后，将减少公司净利润1.17亿元。
上述公告还显示，计提减值准备的项目主要是：播州国投项目计提减值准备1.22亿元，曲靖麒麟项目计提减值准备0.2亿元，陕西必康项目0.41亿元。
值得注意的是，这是陕国投信托第三次对播州国投项目计提减值准备。陕国投信托在2020年第四季度和2021年第四季度先后两次对该项目计提减值准备，计提的减值额分别为0.71亿元和1.06亿元，加上此次的1.22亿元，合计2.99亿元。
本报记者还注意到，近年来，陕国投信托保持了一年内发布两到三次计提金融资产减值准备公告的节奏。自2019年起，共发布了9次计提金融资产减值准备的公告，计提的资产减值准备合计约14.15亿元。
其中，2019年全年合计计提的减值准备约4.43亿元；2020年全年合计计提的金融资产减值准备约5.2亿元，同比增长17.38%；2021年全年合计计提约2.99亿元，同比下降42.50%；今年上半年，陕国投信托计提金融资产减值准备1.53亿元，较去年上半年的1.61亿元同比下降4.97%。
对于信托公司计提减值，百瑞信托研究发展中心此前发文分析：“虽然计提减值损失会对信托公司当期净利润产生不利影响，但从长远来看，信托公司审慎计提减值损失，可以避免净利润的高估，有助于行业的长期稳健发展。”
